24 mars 2017

Hur påverkas räntefonder av förändringar i marknadsräntan?

Karin Haraldsson och Katarina Ponsbach förvaltar Lannebos tre räntefonder. Deras strategi att fokusera på kort bindningstid av räntan i varje obligation blir särskilt viktig när marknadsräntorna stiger. Med kort bindningstid kan deras fonder följa med när marknadsräntan rör sig uppåt.

Dagstidningarna skriver om risken i långa räntefonder när marknadsräntan stiger och att räntefonder därmed tappar i avkastning. Men Lannebos räntefonder investerar i företagsobligationer och fokuserar på så sätt mer på kreditrisk än på ränterisk. Förvaltarna förklarar:

- Många traditionella räntefonder, till exempel statsobligationsfonder, investerar i långa obligationer med fast ränta. Denna typ av räntefonder kan vara en negativ placering om man tror att räntorna är på väg att stiga eftersom stigande räntor gör en fastränteobligation mindre värd. Vi fokuserar däremot på rörliga räntor i våra investeringar och köper ofta så kallade FRN:er (floating rate note) vilket minimerar räntelägets negativa inverkan på fondens avkastning. I och med att vi investerar i företagsobligationer har vi möjlighet att få högre avkastning än om vi investerar i statsobligationer då avkastningen kommer från den kreditrisk fonden tar. Fokus i vår förvaltning är att hitta intressanta företagsobligationer som vi genom noggrann analys kan bedöma ha en god kreditanalys genom att företaget som ger ut obligationen med stor sannolikhet kommer att fullgöra sina åtaganden.

Graf räntefonderna 170323
Lannebos räntefonders utveckling jämfört med statsobligationsräntan. Siffrorna är uppdaterade per 23 mars 2017.


Så fungerar räntefonder
Riskbilden för företagsobligationer består av flera komponenter:
1 Kreditrisken – att den som ger ut obligationen inte kan möta sina åtaganden. Ju högre risk, desto högre ränta. Vi minimerar kreditrisken genom ett noggrant analysarbete som sållar bort obligationer med för hög risk.

2 Ränterisken – att ett värdepapper tappar i värde på grund av förändringar i marknadsräntan. Ju längre räntebindning, desto högre räntekänslighet. Behålls obligationen löptiden ut blir ränterisken ointressant. Lannebos räntefonder väljer huvudsakligen obligationer med rörlig ränta för att minimera ränterisken.

3 Likviditetsrisken – att ett värdepapper inte kan omsättas på marknaden, det vill säga att det inte finns köpare.



Lannebo Fonders räntefonder riktar sig till dig som:
vill ha en högre avkastning än traditionellt räntesparande men lägre risk än aktiesparande vill ha en exponering mot företagsobligationer med låg till medelhög risk tror på aktiv förvaltning där noggrann företagsanalys skapar långsiktig avkastning.

  • 3 juli

    Coronapandemin har fått digitaliseringen att accelerera och teknikaktier toppar vinnarlistorna efter det första halvåret 2020. Förvaltarna Johan Nilke och Helen Broman blickar nu framåt och ser nya investeringsmöjligheter.

  • 2 juli

    Lannebos gröna obligationsfond, Lannebo Sustainable Corporate Bond, investerar i världens första coronaobligation i svenska kronor.

  • 29 juni

    Fredagen den 3 juli är börserna i USA stängda på grund av 4th of July Weekend. En stor del av innehaven i Lannebo Teknik och Lannebo Teknik Småbolag är amerikanska värdepapper och fonderna kommer därför inte att kurssättas den 3 juli.

Fondernas utveckling Mina andelar
  • Antal andelar
  • Lannebo Corporate Bond SEK
  • Lannebo High Yield SEK
  • Lannebo Likviditetsfond SEK
  • Lannebo Mixfond
  • Lannebo Komplett
  • Lannebo Europa Småbolag A SEK
  • Lannebo Småbolag SEK
  • Lannebo Sverige
  • Lannebo Sverige Plus SEK
  • Lannebo Mixfond Offensiv
  • Lannebo Teknik (fd Vision)
  • Lannebo Nordic Equities SEK
  • Lannebo Sverige Hållbar A SEK
  • Lannebo Teknik Småbolag
  • Lannebo Sustainable Corporate Bond SEK
Dina andelar kommer att sparas och visas nästa gång du besöker sidan.
Spara andelar
Fond Kurs 1 dag% i år% Datum Test
Corporate Bond SEK 115,87 0,00 -4,29 14/7
Andelar: Värde:
High Yield SEK 109,89 0,03 -8,49 14/7
Andelar: Värde:
Likviditetsfond SEK 114,96 0,03 -0,72 14/7
Andelar: Värde:
Mixfond 25,44 -0,08 -3,96 14/7
Andelar: Värde:
Komplett 157,60 -0,58 -4,35 14/7
Andelar: Värde:
Europa Småbolag A SEK 10,82 -1,28 -16,90 14/7
Andelar: Värde:
Småbolag SEK 119,62 -0,07 -6,47 14/7
Andelar: Värde:
Sverige 40,87 0,02 -2,43 14/7
Andelar: Värde:
Sverige Plus SEK 53,63 0,06 -2,30 14/7
Andelar: Värde:
Mixfond Offensiv 208,00 -0,06 -3,93 14/7
Andelar: Värde:
Teknik (fd Vision) 11,88 -4,42 17,62 14/7
Andelar: Värde:
Nordic Equities SEK 120,79 -0,12 -2,19 14/7
Andelar: Värde:
Sverige Hållbar A SEK 1 797,20 -0,31 0,70 14/7
Andelar: Värde:
Teknik Småbolag 115,59 -2,95 10,05 14/7
Andelar: Värde:
Sustainable Corporate Bond SEK 99,08 0,06 - 14/7
Andelar: Värde:

Det här är Lannebo

Lannebo är ett oberoende fondbolag som bedriver äkta aktiv förvaltning med fokus på långsiktighet, riskmedvetenhet och självständighet.

  • Växel08-5622 5200
  • Kundservice08-5622 5222