9 oktober 2018

”Dynamiskt i Norden”

Norden som investeringsområde möjliggör spridning inom såväl sektorer som geografier och valutor. Lannebo Nordic Equities utgörs av handplockade portföljbolag där förvaltarna ser potential till stigande vinster och växande utdelningar över tid och vars aktier de bedömer ha en tilltalande värdering. I en intervju förklarar de sin process och varför Norden är dynamiskt.

Lannebo Nordic Equities har varit igång i några månader. Portföljen är koncentrerad till ett 30-tal bolag och just nu är fördelningen 45 procent Sverige, 55 procent övriga Norden. Fonden förvaltas av den uppskattade duon bakom Lannebo Mixfond och Lannebo Mixfond Offensiv: Charlotta Faxén och Peter Lagerlöf.

Vad kännetecknar er som förvaltare?
Vi har lång och bred erfarenhet av de nordiska aktiemarknaderna. Peter har en bakgrund i makroanalys och nordisk aktiemarknadsstrategi, medan Lotta började som småbolagsanalytiker och förvaltare. Tillsammans har vi jobbat närmare 50 år med analys och förvaltning. Placeringsfilosofin är gemensam på Lannebo och kan sammanfattas i de tre nyckelorden långsiktighet, riskmedvetenhet och självständighet. Vi investerar endast i företag vars verksamhet vi förstår och som vi kan värdera. Vi vill ha en koncentrerad portfölj på ungefär 30 innehav som möjliggör en mer noggrann analys och uppföljning. Ytterligare värde kan skapas genom aktiv ägarstyrning och vi deltar gärna i valberedningsarbete i de bolag vi har möjlighet att vara med.

Hur väljer ni aktier?
Vi väljer aktier helt fritt på de nordiska marknaderna alldeles oavsett på vilken marknad de är noterade, vilken sektor de tillhör eller storlek på bolaget. Det som avgör investeringen är var vi ser den högsta riskjusterade avkastningspotentialen. Vi investerar i bolag som har en eller flera av följande egenskaper; utdelningstillväxt, försäljningstillväxt, omstruktureringspotential, marknadstillväxt och slutligen uppköpskandidat.

Vad kännetecknar Norden som investeringsområde?
Den ”nordiska modellen” har rönt stort intresse från omvärlden på senare tid då länderna har lyckats kombinera en god ekonomisk utveckling utan påtagligt växande inkomstskillnader, tack vare höga ambitioner för välfärdspolitik. Samtliga nordiska länder är bland världens rikaste och placerar sig i topp i olika rankningar av konkurrenskraftiga ekonomier. Samtliga har starka statsfinanser, de är frihandelsvänliga med hög andel export av BNP, och de har mängder med välskötta bolag med god företagsstyrning och fokus på hållbarhetsfrågor.

Om jag redan har en Sverigefond, varför ska jag ha en Norden-fond?
Norden är dynamiskt eftersom de olika länderna är bra på olika saker – så du får möjlighet till bättre riskspridning i en Nordenfond än en ren Sverigefond. Den svenska börsen domineras av verkstadsbolag, medan den norska börsen domineras av oljebolag och laxproducenter. I Danmark är läkemedel, vindkraft och jordbruksprodukter stora industrier, medan skog- och stålindustri är stora i Finland. Många av dessa sektorer har olika konjunkturcykler vilket man som förvaltare kan utnyttja.

Hur skiljer sig de nordiska aktiemarknaderna mot världsindex, Europa, USA och Kina beträffande avkastning och risk på lång sikt?
Avkastningen på nordiska aktier har varit riktigt bra över tid. På både fem och tio års sikt har Norden gått klart bättre än Europa och Världen. De senaste fem åren har Norden även utvecklats starkare än Sverige. Vad gäller den riskjusterade avkastningen är det ett faktum att världens olika börser har en hög korrelation sinsemellan, där USA, som har över 40 procent av det globala marknadsvärdet, leder de övriga. Den svenska marknaden och Norden har rört sig ungefär på samma sätt det senaste decenniet. Så på det sättet kan man inte hävda att marknadsrisken är lägre att investera i Norden än Sverige. Men givet att det finns fler sektorer och fler bolag att välja bland finns det bättre förutsättningar att mildra effekterna av de globala börscyklerna i en Nordenfond än en svensk.

Mer om Lannebo Nordic Equities

Peter Lagerlöf
Peter Lagerlöf: "På både fem och tio års sikt har Norden gått klart bättre än Europa och Världen."

Charlotta Faxén
Charlotta Faxén: "Ytterligare värde kan skapas genom aktiv ägarstyrning och vi deltar gärna i valberedningsarbete i de bolag vi har möjlighet att vara med."
  • 6 april

    Fler utmärkelser till Lannebo

    Fantastiska bekräftelser på att vi gör många saker rätt när Lannebo nu fick ta emot hela tre priser i det nordiska urvalet i Lipper Fund Awards 2019!

  • 4 april

    Reportage: Nu stimulerar Kina ekonomin igen

    Vår förvaltare Peter Lagerlöf var nyligen i Kina och träffade framför allt svenska verkstadsbolag. Läs mer om varför han besöker bolagen i Kina samt om hans intryck från resan.

  • 27 mars

    Lannebo rankas högst för fjärde året i rad

    För fjärde året i rad hamnar Lannebo i topp i Prosperas årliga undersökning bland fondrådgivare i hela landet.

Fondernas utveckling Mina andelar
  • Antal andelar
  • Corporate Bond SEK
  • High Yield Allocation
  • Likviditetsfond SEK
  • Mixfond
  • Komplett
  • Europa Småbolag A SEK
  • Småbolag SEK
  • Sverige
  • Sverige Plus SEK
  • Mixfond Offensiv
  • Vision
  • Nordic Equities SEK
  • Sverige Hållbar A SEK
Dina andelar kommer att sparas och visas nästa gång du besöker sidan.
Spara andelar
Fond Kurs 1 dag% i år% Datum Test
Corporate Bond SEK 118,76 0,08 1,69 23/4
Andelar: Värde:
High Yield Allocation 116,69 0,09 2,05 23/4
Andelar: Värde:
Likviditetsfond SEK 115,09 0,03 0,59 23/4
Andelar: Värde:
Mixfond 25,09 -0,04 15,46 23/4
Andelar: Värde:
Komplett 154,03 0,29 11,28 23/4
Andelar: Värde:
Europa Småbolag A SEK 11,76 0,43 22,12 23/4
Andelar: Värde:
Småbolag SEK 110,15 0,16 20,91 23/4
Andelar: Värde:
Sverige 39,98 0,00 16,25 23/4
Andelar: Värde:
Sverige Plus SEK 52,13 0,02 16,15 23/4
Andelar: Värde:
Mixfond Offensiv 201,83 0,00 19,05 23/4
Andelar: Värde:
Vision 9,03 1,92 24,38 23/4
Andelar: Värde:
Nordic Equities SEK 109,71 0,27 22,75 23/4
Andelar: Värde:
Sverige Hållbar A SEK 1 585,81 0,45 18,73 23/4
Andelar: Värde:

Det här är Lannebo

Lannebo är ett oberoende fondbolag som bedriver äkta aktiv förvaltning med fokus på långsiktighet, riskmedvetenhet och självständighet.

  • Växel08-5622 5200
  • Kundservice08-5622 5222