3 april 2020

Analyschefen: ''Dags att köpa företagsobligationer''

Morningstars analyschef Jonas Lindmark ser ett köpläge i företagsobligationsfonder efter nedgången i mars. "Förräntningstakten har ökat kraftigt", konstaterar Lannebos Karin Haraldsson.

Den nordiska marknaden för företagsobligationer blev kraftigt påverkad av virusoron som spred sig under mars. Företagsobligationer föll brett, och allt från låg- till högriskobligationer påverkades. 

"Vi menar att fallet har varit drivet av likviditetsbrist snarare än av att kreditrisken i bolagen har stigit. Det har fallit snarare på grund av en tillfällig brist på köpare än på att många bolag skulle riskera att inte kunna betala sina lån även om konjunkturutsikterna givetvis är sämre nu", säger Karin Haraldsson, förvaltare av Lannebos företagsobligationsfonder. 

Det är en analys som delas av analysföretaget Morningstars analyschef Jonas Lindmark. I en artikel med rubriken "Dags att köpa företagsobligationer" argumenterar han för att företagsobligationsfonder bör ge en attraktiv avkastning framåt.

"Jag vet så klart inte hur länge pandemin Covid-19 kommer att ge en stor del av börsföretagen lägre vinster. Men stora börsföretag har normalt både mycket pengar i kassan och flexibilitet att krympa verksamheten, så det krävs normalt mycket mer än några månaders paus för att knäcka dem. Extremfall som flygbolag och kryssningsrederier ligger mer risigt till, men det är betydligt mer stabila branscher som dominerar bland i innehaven i de företagsobligationsfonder som jag kollat. Därför tycker jag dagens andelskurser verkar ge ett betydligt säkrare bra köptillfälle för företagsobligationsfonder än aktiefonder", skriver han.

Eftersom företagsobligationer fungerar så att de vid löptidens slut återbetalar lånesumman samt räntor så länge företaget som ställt ut obligationen inte går i konkurs, spelar kortsiktiga svängningar mindre roll för långsiktig avkastning. Det snabba fallet i fondernas kurser under mars har nu gjort att förräntningstakten, alltså den förväntade avkastningen i form av kommande ränteinbetalningar stigit kraftigt. 

"I Lannebo Corporate Bond har förräntningstakten till exempel stigit från 2,5 till 4,5 procent. Det innebär att så länge som företag inte ställer in betalningarna kommer fonden att få inbetalningar motsvarande en årsavkastning på 4,5 procent efter avgifter", säger Karin Haraldsson. 

Läs mer: Vanliga frågor och svar om företagsobligationsfonder

För Lannebo Sustainable Corporate Bond som startade i slutet av februari kan raset på lång sikt visa sig ha kommit mycket lägligt då fonden är i processen av att bygga upp en portfölj. 

"Vi har nu köpt obligationer för 76 procent av fondens medel och letar attraktiva obligationer till lägre priser", säger Karin Haraldsson.

Fondernas utveckling Mina andelar
  • Antal andelar
  • Lannebo Corporate Bond SEK
  • Lannebo High Yield SEK
  • Lannebo Likviditetsfond SEK
  • Lannebo Mixfond
  • Lannebo Komplett
  • Lannebo Europa Småbolag A SEK
  • Lannebo Småbolag SEK
  • Lannebo Sverige
  • Lannebo Sverige Plus SEK
  • Lannebo Mixfond Offensiv
  • Lannebo Teknik (fd Vision)
  • Lannebo Nordic Equities SEK
  • Lannebo Sverige Hållbar A SEK
  • Lannebo Teknik Småbolag
  • Lannebo Sustainable Corporate Bond SEK
Dina andelar kommer att sparas och visas nästa gång du besöker sidan.
Spara andelar
Fond Kurs 1 dag% i år% Datum Test
Corporate Bond SEK 113,04 0,18 -6,62 28/5
Andelar: Värde:
High Yield SEK 106,25 0,16 -11,52 28/5
Andelar: Värde:
Likviditetsfond SEK 113,95 0,05 -1,59 28/5
Andelar: Värde:
Mixfond 24,62 0,65 -7,06 28/5
Andelar: Värde:
Komplett 153,05 0,48 -7,11 28/5
Andelar: Värde:
Europa Småbolag A SEK 10,97 1,11 -15,75 28/5
Andelar: Värde:
Småbolag SEK 113,12 0,53 -11,55 28/5
Andelar: Värde:
Sverige 39,02 0,77 -6,85 28/5
Andelar: Värde:
Sverige Plus SEK 51,05 0,77 -7,00 28/5
Andelar: Värde:
Mixfond Offensiv 199,14 0,92 -8,02 28/5
Andelar: Värde:
Teknik (fd Vision) 11,43 0,53 13,17 28/5
Andelar: Värde:
Nordic Equities SEK 115,07 1,04 -6,83 28/5
Andelar: Värde:
Sverige Hållbar A SEK 1 715,86 0,79 -3,86 28/5
Andelar: Värde:
Teknik Småbolag 112,63 0,84 7,24 28/5
Andelar: Värde:
Sustainable Corporate Bond SEK 97,39 0,08 - 28/5
Andelar: Värde:

Det här är Lannebo

Lannebo är ett oberoende fondbolag som bedriver äkta aktiv förvaltning med fokus på långsiktighet, riskmedvetenhet och självständighet.

  • Växel08-5622 5200
  • Kundservice08-5622 5222