24 mars 2017

Hur påverkas räntefonder av förändringar i marknadsräntan?

Karin Haraldsson och Katarina Ponsbach förvaltar Lannebos tre räntefonder. Deras strategi att fokusera på kort bindningstid av räntan i varje obligation blir särskilt viktig när marknadsräntorna stiger. Med kort bindningstid kan deras fonder följa med när marknadsräntan rör sig uppåt.

Dagstidningarna skriver om risken i långa räntefonder när marknadsräntan stiger och att räntefonder därmed tappar i avkastning. Men Lannebos räntefonder investerar i företagsobligationer och fokuserar på så sätt mer på kreditrisk än på ränterisk. Förvaltarna förklarar:

- Många traditionella räntefonder, till exempel statsobligationsfonder, investerar i långa obligationer med fast ränta. Denna typ av räntefonder kan vara en negativ placering om man tror att räntorna är på väg att stiga eftersom stigande räntor gör en fastränteobligation mindre värd. Vi fokuserar däremot på rörliga räntor i våra investeringar och köper ofta så kallade FRN:er (floating rate note) vilket minimerar räntelägets negativa inverkan på fondens avkastning. I och med att vi investerar i företagsobligationer har vi möjlighet att få högre avkastning än om vi investerar i statsobligationer då avkastningen kommer från den kreditrisk fonden tar. Fokus i vår förvaltning är att hitta intressanta företagsobligationer som vi genom noggrann analys kan bedöma ha en god kreditanalys genom att företaget som ger ut obligationen med stor sannolikhet kommer att fullgöra sina åtaganden.

Graf räntefonderna 170323
Lannebos räntefonders utveckling jämfört med statsobligationsräntan. Siffrorna är uppdaterade per 23 mars 2017.


Så fungerar räntefonder
Riskbilden för företagsobligationer består av flera komponenter:
1 Kreditrisken – att den som ger ut obligationen inte kan möta sina åtaganden. Ju högre risk, desto högre ränta. Vi minimerar kreditrisken genom ett noggrant analysarbete som sållar bort obligationer med för hög risk.

2 Ränterisken – att ett värdepapper tappar i värde på grund av förändringar i marknadsräntan. Ju längre räntebindning, desto högre räntekänslighet. Behålls obligationen löptiden ut blir ränterisken ointressant. Lannebos räntefonder väljer huvudsakligen obligationer med rörlig ränta för att minimera ränterisken.

3 Likviditetsrisken – att ett värdepapper inte kan omsättas på marknaden, det vill säga att det inte finns köpare.



Lannebo Fonders räntefonder riktar sig till dig som:
vill ha en högre avkastning än traditionellt räntesparande men lägre risk än aktiesparande vill ha en exponering mot företagsobligationer med låg till medelhög risk tror på aktiv förvaltning där noggrann företagsanalys skapar långsiktig avkastning.

  • Vad händer? 15 augusti

    Peter Lagerlöf är förvaltare på Lannebo Fonder med lång bakgrund som analyschef i finansbranschen. Här ger han sin syn på konjunkturen, börsläget och viktiga händelser framöver.

  • Halvårsredogörelse 11 juli

    I redogörelsen för första halvåret kan du läsa om marknadens utveckling och få en översikt över fondernas resultat.

  • ''Som aktiv och engagerad aktieägare kan vi påverka, inspirera och påskynda en hållbar utveckling.'' 3 juli

    Göran Espelund, grundare och styrelseordförande i Lannebo Fonder deltog i ett seminarium i Almedalen om finansbranchens betydelse för en hållbar utveckling. Han poängterade att hållbarhet inte står i motsats till hög, långsiktigt riskjusterad avkastning i fonderna.

Fondernas utveckling Mina andelar
  • Antal andelar
  • Corporate Bond (A)
  • High Yield Allocation
  • Likviditetsfond
  • Mixfond
  • Komplett
  • Europa Småbolag (A)
  • Småbolag
  • Sverige
  • Sverige Plus
  • Sverige Flexibel
  • Vision
Dina andelar kommer att sparas och visas nästa gång du besöker sidan.
Spara andelar
Fond Kurs 1 dag % I år % Datum Test
Corporate Bond (A) 116,66 0,03 2,91 23/8
Andelar: Värde:
High Yield Allocation 112,38 0,00 4,36 23/8
Andelar: Värde:
Likviditetsfond 114,67 0,00 0,62 23/8
Andelar: Värde:
Mixfond 22,46 0,22 4,13 23/8
Andelar: Värde:
Komplett 140,34 0,12 6,57 23/8
Andelar: Värde:
Europa Småbolag (A) 11,70 0,00 19,51 23/8
Andelar: Värde:
Småbolag 86,69 0,08 6,08 23/8
Andelar: Värde:
Sverige 33,92 0,44 5,41 23/8
Andelar: Värde:
Sverige Plus 43,91 0,57 6,55 23/8
Andelar: Värde:
Sverige Flexibel 171,56 0,49 6,30 23/8
Andelar: Värde:
Vision 6,20 0,16 7,83 23/8
Andelar: Värde:

Det här är Lannebo Fonder

Lannebo Fonder är ett oberoende fondbolag som bedriver äkta aktiv förvaltning med fokus på långsiktighet, riskmedvetenhet och självständighet.

  • Växel08-5622 5200
  • Kundtjänst08-5622 5222
Riskinformation: Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. De pengar du investerar i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.